セラニーズ（NYSE:CE）の魅力的な収益は株主にとって良いニュースばかりではない

セラニーズ・コーポレーション（NYSE:CE）が最近好決算を出したにもかかわらず、株価は大きく反応していない。 私たちは数字をさらに深く調べ、株主がいくつかの根本的な弱点を懸念している可能性があることを発見した。

セラニーズの最新分析を見る

異常項目が利益に与える影響

法定数値を超えてセラニーズの利益を理解したい人にとって、過去12ヶ月間に4億3,300万米ドル相当の異常項目から法定利益が得られたことに注意することが重要である。 利益が増えるのは常に喜ばしいことだが、異常項目による大きな貢献は時として我々の熱意を削ぐ。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されることから、それは予想通りである。 セラニーズの2024年3月期の利益に対して、プラスの特別項目がかなり大きいことがわかる。 他のすべての条件が同じであれば、これは法定利益を基礎的な収益力に対する不十分なガイドにする効果があると思われる。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を表したインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに説明したが、セラニーズが7億8,200万米ドルの税制上の優遇措置を受けたことにも注目すべきである。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われる場合は、常に少し注目に値する。 もちろん、第一義的には税制優遇を受けることは素晴らしいことだ。 しかし、細かいことを言えば、このような税制優遇措置は計上された年にしか影響せず、しかも多くの場合、一回限りのものである。 税制優遇措置が繰り返されない可能性が高い場合、少なくとも力強い成長がない限り、法定利益水準は下がると予想される。 同社が税制上の優遇措置を計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりも大幅に高くなる可能性があることを意味する。

セラニーズの利益パフォーマンスについての見解

昨年、セラニーズは税制優遇措置を受け、優良農地をガス田に変えるよりも持続可能性が低いかもしれない方法で利益を押し上げた。 さらに、セラニーズにはプラスの特別項目があり、これが利益をさらに押し上げた。 これらすべてを考慮すると、セラニーズの利益はおそらく、その持続可能な収益性のレベルについて、過度に寛大な印象を与えていると言えるだろう。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、セラニーズには3つの警告サイン（うち2つは潜在的に深刻！）がある。

この記事では、利益数値の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか取り上げ、慎重な見方を示した。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。