アングロゴールド・アシャンティ(NYSE:AU)のP/Sは、28%の株価上昇に続き、まだマークされている。

アングロゴールド・アシャンティ(NYSE:AU)の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で28％の上昇を記録している。 先月は、昨年1年間で121％という大幅な上昇の頂点に立った。

株価が急騰しているので、アングロゴールド・アシャンティが3.9倍の株価対売上高比率（PER）を持つ銘柄であり、米国の金属・鉱業業界のほぼ半数の企業のPERが1.9倍以下であることを考えると、避けるべき銘柄であると考えるのも無理はない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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アングロゴールド・アシャンティの最近の業績は？

最近のアングロゴールド・アシャンティは、売上高が他の企業よりも急速に増加しており、有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、この好調な収益が今後も続くと投資家が考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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アングロゴールド・アシャンティに十分な収益成長が見込まれるか？

アングロゴールド・アシャンティのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに凌駕していなければならないという前提が内在している。

昨年度の収益成長率を見直すと、同社は39％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でも合計61％の増収を達成したことになる。 つまり、同社がこの間、素晴らしい収益成長を遂げてきたことを確認することから始めよう。

展望に目を向けると、同社に注目している6人のアナリストの予測では、来年は36％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は8.7％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

このような情報から、アングロゴールド・アシャンティが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価の高騰は、アングロゴールド・アシャンティの株価純資産倍率（PER）の高騰にもつながっている。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、アングロゴールド・アシャンティのアナリスト予想を調べたところ、その優れた収益見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

パレードに水を差したくはないが、AngloGold Ashantiの注意すべき2つの兆候も見つけた。

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