アドバンシックス(NYSE:ASIX)の問題は低収益にとどまらない

アドバンシックス・インク（NYSE:ASIX）の最新決算発表に投資家は失望した。 我々はいくつかの分析を行い、見出しの数字について慎重になるべき理由があることを発見した。

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異常な税務状況

アドバンシックスは69万6,000米ドルの税制優遇措置を報告したが、これは注目に値する。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われる場合は、常に少し注目に値する。 税制上の優遇措置を受けることは、それだけで明らかに良いことである。 しかし、このような税制優遇措置は、適用された年にしか影響を及ぼさず、多くの場合、一回限りのものであることが多いのです。 税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すれば、他の条件がすべて同じであっても、収益性が著しく低下する可能性がある。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすれば、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

アドバンシックスの収益性についての見解

すでに述べたように、アドバンシックスは昨年、納税ではなく税制上の優遇措置を受けたと報告している。 このような恩恵は経常的なものではないため、法定利益に注目すると、同社が実際よりも良く見えるかもしれない。 従って、アドバンシックスの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヵ月で減少している。 本稿の目的は、同社のポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 当社の 投資分析では、アドバンシックスに2つの警戒兆候があり、そのうちの1つが懸念される...。

このノートでは、アドバンシックスの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めた無料の コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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