エアープロダクツ・アンド・ケミカルズ（NYSE:APD）の好調な利益は、いくつかの根本的な問題を覆い隠している可能性がある。

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズ（NYSE:APD）の健全な利益数字は、投資家にとってサプライズを含むものではなかった。 これは、投資家が法定利益の枠を超え、目に見えるものを気にしているためだと思われる。

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エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つは、発生率です。この比率は、わかりやすく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは、その企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示すため、良いことなのである。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年3月期のエア・プロダクツ・アンド・ケミカルズの発生主義比率は0.21であった。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーできていないと推測できる。 過去12ヶ月のフリー・キャッシュ・フローは、前述の24億6,000万米ドルの利益にもかかわらず、実際には26億米ドルの流出でマイナスであった。 また、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズのフリーキャッシュフローは昨年もマイナスであったため、株主が26億米ドルの流出に悩まされたとしても理解できる。

そのため、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの利益パフォーマンスに関する当社の見解

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの過去12ヶ月の発生比率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 このため、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの法定利益は、その根本的な収益力よりも優れている可能性があると考える。 とはいえ、過去3年間で1株当たり利益が31％成長していることは注目に値する。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要因以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが不可欠である。 当社の分析では、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの3つの警告サイン（1つは無視できない！）を示しており、投資前にこれらの悪材料をご覧になることを強くお勧めする。

今日は、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率の高さを 誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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