エアープロダクツ・アンド・ケミカルズ（NYSE:APD）の株主が出口を探しているかもしれない

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズ （NYSE:APD）の株価収益率（PER）19.4倍は、PERの中央値が約19倍である米国の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言っても過言ではない。 これは眉唾ではないかもしれないが、もしPERが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズにとって、最近の業績は他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況となっている。 好調な業績が衰えると予想する投資家が多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。

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エアープロダクツ・アンド・ケミカルズの成長動向は？

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。

振り返ってみると、昨年1年間は同社のボトムラインに67%という例外的な利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で89％という素晴らしい上昇を見せている。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

今後の見通しだが、アナリストの予測では、今後3年間は年率2.1％の減益になるという。 他の市場が年率11％の成長を見込んでいる中で、これはあまり良いことではない。

これを考えると、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは、いささか憂慮すべきことだ。 大半の投資家は、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERがマイナス成長見通しに見合った水準まで低下すれば、こうした株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

エアープロダクツ・アンド・ケミカルズのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小の見通しがPERに予想ほどの影響を与えていないことが分かった。 業績が逆行する見通しが悪いと、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

投資リスクは常に存在する。我々は、エアープロダクツ・アンド・ケミカルズについて3つの警告サインを確認した（少なくとも1つは、我々にはあまりしっくりこない）。

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