アルゴマ・スチール・グループ(NASDAQ:ASTL)が負債を抱えられる理由はここにある。

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスク度を調べるときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 アルゴマ・スチール・グループ・インク（NASDAQ:ASTL）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

借金はいつ危険なのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が債務返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

アルゴマ・スチール・グループの最新分析をご覧ください。

アルゴマ・スチール・グループの負債とは？

下のグラフをクリックすると過去の数字が見られますが、2024年9月現在、アルゴマ・スチール・グループは6億1,780万カナダドルの負債を抱えており、1年間で1億3,510万カナダドルの増加となっています。 しかし、4億5,200万カナダドルの現金もあり、純負債は1億6,580万カナダドルである。

アルゴマ・スチール・グループのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データを拡大すると、アルゴマ・スチール・グループは12ヶ月以内に4億8,080万カナダドルの負債を抱え、それ以降に12億カナダドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、4億5,200万カナダドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する2億8,980万カナダドルの債権がある。 つまり、合計9億4,030万カナダドルの負債が、現金と短期債権を合計した額を上回っている。

この赤字は時価総額13億5000万カナダドルに比してかなり大きいため、株主はアルゴマ・スチール・グループの負債の使い方を注視する必要がある。 貸し手がバランスシートの補強を要求した場合、株主は深刻な希薄化に直面する可能性が高い。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、アルゴマ・スチール・グループが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

12ヶ月間で、アルゴマ・スチール・グループはEBITレベルで損失を出し、売上高は25億カナダドルに落ち込んだ。 これは我々が望むところではない。

禁酒

アルゴマ・スチール・グループの収益は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 実際、EBITレベルでは1億6400万カナダドルの損失となった。 上記のような負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間をかければ改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットにはほど遠いと考える。 もうひとつの注意点は、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローが2億9300万カナダドルのマイナスになったことだ。 つまり、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私たちは アルゴマ・スチール・グループの 2つの警告サインを特定した 。

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