アルゴマ・スチール・グループ（NASDAQ:ASTL）の不安定な収益が問題の始まりに過ぎない理由

控えめな市場の反応は、アルゴマ・スチール・グループ・インク（NASDAQ:ASTL）の最近の決算にサプライズがなかったことを示唆している。 我々は、投資家が決算の根底にあるいくつかの弱点を心配していると考えている。

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多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどれだけ支えられているかを示す有用な指標です。 発生主義比率を求めるには、まずある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益率」と考えることができる。

従って、発生比率がマイナスの会社は実は良い会社で、発生比率がプラスの会社は悪い会社と考えられます。 発生主義比率がプラスであることは、非現金利益が一定水準にあることを示すので問題ないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すので、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

アルゴマ・スチール・グループの2024年3月期の発生主義比率は0.21である。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが報告された利益を大幅に下回っていることを意味する。 過去12ヶ月のフリー・キャッシュ・フローはマイナスで、前述の1億520万カナダドルの利益にもかかわらず、1億9500万カナダドルが流出した。 昨年のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことから、今年1億9500万カナダドルのキャッシュ・バーンはリスクが高いのではないかと考える株主もいることだろう。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

アルゴマ・スチール・グループの収益性についての見解

アルゴマ・スチール・グループの過去12ヶ月の発生比率は、現金転換が理想的でないことを意味し、その収益に関する我々の見解に関してはマイナスである。 したがって、アルゴマ・スチール・グループの真の基礎収益力は、法定利益よりも低い可能性がある。 悲しいことに、同社のEPSは過去12ヶ月間減少している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 このことを踏まえ、同社をもっと分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 調査を行ったところ、アルゴマ・スチール・グループの3つの警告サイン（1つは無視できない！）が見つかりました。

今日はアルゴマ・スチール・グループの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「マネー・フォロー」して探すのが好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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