- トラベラーズ・カンパニーズ株が今、本当の価値を提供しているかどうか疑問に思っているのはあなただけではない。事実を紐解けば、経験豊富な投資家にとって意外な機会が見つかるかもしれない。
- 株価は先週3.4％上昇し、今年に入ってからも15.1％上昇している。これは楽観的な見方が広がっていることを示唆しているが、市場の熱狂が正当化されるかどうかという疑問も投げかけている。
- 数字だけでなく、トラベラーズは最近、特殊保険サービスの拡大やデジタル・イノベーションへの投資で脚光を浴びている。これらの動きは、将来の軌道を示すシグナルとして注視されている。これらの戦略が保険セクターの競争力、ひいては同社のリスク・プロファイルにどのような影響を与えるのかに注目が集まっている。
- バリュエーション面では、トラベラーズ・カンパニーズは主要なチェック項目で6点満点中5点と割安であり、ほとんどの同業他社を大きく上回っている。次に、異なるバリュエーション・アプローチを用いて、このスコアに到達した理由を説明しよう。バリューを判断するためのより良い方法が、この記事の最後に待っているかもしれない。
トラベラーズ・カンパニーズは昨年、15.1％のリターンを達成した。これが他の保険業界と比べてどうなのか見てみよう。
アプローチ1：トラベラーズ・カンパニーズのエクセス・リターン分析
エクセス・リターンズ評価モデルは、資本コストを上回る利益をどれだけ生み出しているかを評価することで、企業の本質的価値を推定する。つまり、このアプローチでは、投資家が求める最低限のリターンを超えて、株主のためにどれだけ価値を生み出しているかを測定する。この手法は、投資した株式の効率性と収益性に着目するため、トラベラーズ・カンパニーズのような金融企業に特に適している。
トラベラーズ・カンパニーズについて、アナリストのコンセンサス・データはいくつかの主要な強みを強調している：
- 簿価：一株当たり141.74ドル
- 安定したEPS：1株当たり28.20ドル（出典：アナリスト12名による加重将来予想自己資本利益率）
- 株主資本コスト：1株当たり11.20ドル
- 超過収益：1株当たり17.00ドル
- 平均株主資本利益率：17.06
- 安定した簿価：一株当たり165.31ドル（出所：アナリスト12名による加重将来簿価予想。）
モデルの計算は、トラベラーズが投資家の需要を上回る強力な超過リターンを生み出していることを示唆している。これは健全で価値創造的な成長の兆候である。この手法によると、トラベラーズの本源的価値は現在の株価を約55.7%上回っており、現在の市場では大幅な割安であることを示している。
結果過小評価
当社のエクセス・リターン分析によれば、Travelers Companiesは55.7%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて841以上の割安株を発見してください。
トラベラーズ・カンパニーズの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：トラベラーズ・カンパニーズの価格対収益
トラベラーズのように一貫して利益を生み出している企業にとって、株価収益率（PE）はバリュエーションを測る信頼できる方法です。PEレシオは、投資家が1ドルの収益に対していくらの支払いを望んでいるかを透明性のある形で示すもので、セクター全体の収益性、成長期待、知覚リスクを素早く比較するのに役立ちます。
公正な」PE レシオは一律ではないことを忘れてはならない。成長が速く、リスクが低ければ、一般的に高いPEが正当化され、成長が遅かったり、不確実性が高ければ、低い倍率が求められる。トラベラーズ・カンパニーズの現在のPEレシオ10.6倍は、保険業界平均の13.7倍、同業他社平均の11.4倍と比較した場合、妥当な水準といえる。一見したところ、トラベラーズはこれらのベンチマークに対して控えめな評価に見える。
しかし、Simply Wall St社独自のフェア・レシオは、より完全な画像を提供している。トラベラーズの11.1倍というこの指標は、基本的な同業他社比較を超えている。この指標は、企業の成長見通し、リスクプロファイル、利益率、時価総額、特定の業界力学を考慮し、個別の公正評価倍率を決定します。このアプローチは、実際の企業固有の特性を考慮することで、広範な業界平均や同業他社平均よりもカスタマイズされた洞察に満ちたベンチマークを提供します。
トラベラーズの実際のPEレシオは10.6倍で、フェア・レシオの11.1倍をわずかに下回っている。
結果妥当な水準
PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1411社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：トラベラーズ・カンパニーの物語を選ぼう
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブは、公正価値、予想収益、マージン成長などの前提を、実際の財務予測とその結果としての公正価値の見積もりに結びつけることで、トラベラーズ・カンパニーズの個人的なストーリーと見通しを定義するシンプルでインタラクティブな方法です。
あなたのナラティブは、企業の将来についてあなたが信じていることと、その見通しが株価に何を意味するかを結びつけることによって、数字に命を吹き込みます。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家が、ニュースや業績報告書がどのように変更されると自動的に主要な計算が更新されるかを追跡しながら、簡単にナラティブを作成、共有、更新することができます。
自分自身のナラティブを作成することで、公正価値と現在の価格を比較し、購入、保有、売却の適切な時期かどうかを判断することができます。例えば、トラベラーズ・カンパニーズの場合、ある投資家は堅調な引受実績と効果的な自社株買いを期待してフェアバリューを320ドルと予想するかもしれないし、別の投資家は天候リスクと利益率への懸念から233ドルと予想するかもしれない。これは、「物語」がいかに現実世界の意思決定の原動力となるあらゆる視点を浮かび上がらせるかを示している。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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