プルデンシャル・ファイナンシャル (NYSE:PRU)の低迷するPERは好機を示唆するかもしれない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が19倍を超える中、PER16倍のプルデンシャル・ファイナンシャル・インク（NYSE:PRU）を魅力的な投資先と考えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、プルデンシャル・ファイナンシャルの収益成長はプラス圏にあり、最近の業績はかなり好調である。 可能性として考えられるのは、PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているからだ。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

プルデンシャル・ファイナンシャルのような低いPERを目にすることが本当に心地よいのは、会社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を60％という素晴らしい成長を遂げた。 しかし、直近の3年間ではEPSが57％減少しており、これでは不十分である。 というわけで、残念ながら、この3年間、同社は利益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト11人の予想では、今後3年間は毎年23％の増益が見込まれている。 市場が年率10％しか成長しないと予測する中、同社はより強い収益を上げる位置にある。

プルデンシャル・ファイナンシャルが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら、一部の株主は予測に疑問を抱いており、大幅に低い売値を受け入れているようだ。

要点

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにあると言える。

プルデンシャル・ファイナンシャルのアナリスト予想を検証した結果、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが明らかになった。 業績見通しとPERを一致させることを阻む、収益に対する未観測の大きな脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートで見つけることができる。 プルデンシャル・ファイナンシャルの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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