投資家がAon plc (NYSE:AON)のPERに驚くべきではない理由

株価収益率（または「PER」）が32倍というエーオン・ピーエルシー（NYSE:AON）は、米国の全企業のほぼ半数がPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

エーオンは最近、業績の落ち込みが、平均してある程度の成長を示している他社と比べて見劣りするため、うまくトラッキングできていない。 気難しい業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

エーオンの最新分析を見る

アナリストの今後の予測をご覧になりたい方は、エーオンの無料 レポートをご覧ください。

エーオンの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、エーオンは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が11%減少するという悔しい結果となった。 それでも、EPSは過去12ヵ月にかかわらず、3年前と比べ合計で179％上昇したのは立派だ。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率18％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

これを考慮すれば、エーオンのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

要点

株価収益率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものだと言える。

エーオンが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場予想よりも高いためである。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 このような状況で近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。

さらに、私たちがエーオンについて見つけた2つの警告サイン（私たちを少し不安にさせる1つを含む）についても知っておく必要がある。

もちろん、いくつかの良い候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。