アーサー・J・ギャラガー・アンド・カンパニー（NYSE:AJG）の株価収益率（PER）は53倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER11倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
アーサー・J・ギャラガーのここ数年の収益成長は、他の多くの企業とほとんど変わらない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの控えめな業績が加速すると考えているためにPERが高いということだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
アーサー・J・ギャラガーのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
まず振り返ってみると、過去1年間、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 それでも、直近の3年間はEPS全体で13％増とまずまずだ。 従って、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は年率23％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。
この情報により、アーサー・J・ギャラガーが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
アーサー・J・ギャラガーのPERの結論
株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。
予想通り、アーサー・J・ギャラガーのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
その他のリスクについてはどうだろう？ アーサー・J・ギャラガーには2つの警告サインが ある。
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