- アフラックの現在の株価がその真の価値と本当に一致しているのか、それとも見出しの数字の下に未開発の価値が隠されているのか、疑問に思ったことはないだろうか。
- 先週6.4％上昇したアフラックは、今月2.8％上昇し、年初来では11.5％上昇している。
- 最近、アフラックは新たな保険市場への進出とデジタル・テクノロジーへの投資で話題となった。これは、同社が近代化を推し進め、新たな成長源を見出そうとしていることを反映している。こうした動きは投資家の注目を集め、ビジネスチャンスとリスク・プロファイルの変化に関する話題を呼んでいる。
- アフラックのバリュエーション・スコアは6段階評価で2である。この記事を読み終わる頃には、アフラックを評価するための、よりスマートで総合的なアプローチが身についていることだろう。
アフラックのバリュエーション・チェックはわずか2/6である。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。
アプローチ1：アフラックの超過収益分析
エクセス・リターンズ・モデルは、企業がいかに効果的に株主資本コストを上回るリターンを投下資本に対して生み出しているかに重点を置く。アフラックの場合、このアプローチは派手な成長や不安定な市場ムードではなく、基本的なビジネスの強さに光を当てるものである。
アフラックの1株当たり簿価は54.57ドル、1株当たり利益（EPS）の予想値は7.85ドルと安定しており、これは将来の株主資本利益率に関するアナリストのコンセンサスから算出されている。同社の平均株主資本利益率は14.19%と堅調で、1株当たり3.85ドルの株主資本コストを上回っている。これは1株当たり4.00ドルの超過収益であり、アフラックが株主の投資を安定した利益に変えるコツを実証している。アナリストは、安定した簿価は今後1株当たり55.33ドル程度を維持すると予測している。
これらの指標を考慮し、モデルはアフラックの本源的価値を1株当たり163.61ドルと推定している。同社の現在の株価と比較すると、株価は約30.3％のディスカウントで取引されていることになる。言い換えれば、エクセス・リターンズのフレームワークによれば、アフラックのファンダメンタルズは市場が現在反映している価格よりもはるかに高い価格を支えている。
結果アンダーバリュー
当社のエクセス・リターンズ分析は、アフラックが30.3%過小評価されていることを示唆している。これをウォッチリストや ポートフォリオで追跡するか、キャッシュフローに基づく875銘柄の割安銘柄をご覧ください。
アフラックのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。
アプローチ2：アフラックの価格対収益
株価収益率(PE)は、アフラックのような収益性の高い企業に対して広く使用されている信頼性の高い指標である。株価と利益を比較することで、投資家は1ドルの利益に対してどれだけの金額を支払っているかを素早く把握することができる。このアプローチは、急速な収益拡大ではなく、一貫した収益性が評価の原動力となるような老舗企業に特に適している。
企業にとって「適切な」PEレシオは一様ではない。成長性が高い企業やリスクが低い企業ほど、高い倍率が正当化されることが多く、一方、成長が遅れている企業やリスクが高い企業は、一般的に低いPEレシオで取引される。セクターの標準と企業固有の属性の両方が、公正価値とみなされるものに影響を与える。
アフラックの現在のPEレシオは14.34倍で、保険業界平均の13.18倍、同業他社平均の13.52倍をわずかに上回っている。しかし、Simply Wall Stが独自に算出したアフラックの「フェア・レシオ」は12.11倍である。単純な同業他社比較やセクター比較とは異なり、フェア・レシオは利益成長率、収益性、リスクプロファイル、業界での地位、さらには時価総額などの要素を組み入れ、より調整された期待価値を算出します。
アフラックの現在のPEレシオとフェア・レシオを比較すると、その差は2.23倍となる。これは、株価が予想される水準に比べて割高で取引されていることを示唆している。この指標では、アフラックはファンダメンタルズから見てやや割高に見える。
結果割高
PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1404社をご覧ください。
あなたの意思決定をアップグレード：アフラックの物語を選ぼう
先に、バリュエーション・レシオだけに頼るよりも良い投資判断の方法を示唆したので、ナラティブを紹介しよう。ナラティブとは、あなたが企業にもたらすストーリーや視点のことで、公正価値、将来の収益、利益、利益率に関するあなた自身の仮定などの生の数字を、文脈を伴う明確な投資テーゼに変換する。
ナラティブは、企業の基本的なビジネスストーリーを具体的な財務予測に結びつけ、最終的にあなたが考えるその企業の公正価値に結びつける。ナラティブは、あなたのリサーチと信念を実行可能な洞察に変えるのを助けるツールであり、あなたの見解を他者と簡単に比較し、現在の価格があなた自身の公正価値の見積もりと一致する（または異なる）ときを明確に見ることができる、と考えてください。
シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブの作成や見直しが簡単かつインタラクティブに行え、すでに数百万人が利用しています。ナラティブは、決算発表や企業ニュースなどの新しいデータが出たときに動的に適応し、あなたの視点が常に最新であることを保証します。
例えばアフラックの場合、ある投資家は同社の野心的なデジタル展開と好調な日本業績を評価し、1株当たり124ドルのフェアバリューを目標とするかもしれない。別の投資家は、米国での販売不振と為替リスクに注目し、フェアバリューを99ドルと見積もるかもしれない。どちらも有効なナラティブであり、それを使うことで、買うか、保有するか、売るかをより賢く判断することができる。
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