アフラックの長期的な急騰と108.83ドル付近での直近の反落を重く見る

• アフラックが108.83ドル前後でまだ買いかどうか迷っているのはあなただけではない。この銘柄は静かに、解き明かす価値のあるバリュエーション・パズルと化している。
• 年初来で6.3％、過去12ヶ月間で4.2％の小幅な上昇にもかかわらず、より大きな話題は、株価が3年間で63.6％、5年間で170.2％上昇し、最近1週間で2.5％下落し、過去1ヶ月間で1.5％上昇した後でも、その強力な長期的軌道である。
• アフラックをめぐる最近のヘッドラインは、医療保険と生命保険における安定した地位と、インカム重視の投資家の関心を引きつける自社株買いや配当による継続的な資本還元を強調している。同時に、金利や金融セクターのリスクに関する広範な市場の議論により、アフラックのような保険会社の名前は、潜在的なディフェンシブ・プレイとして投資家のウォッチリストに載っている。
• 我々のチェックでは、アフラックのバリュー・スコアは現在2/6である。この記事の続きでは、さまざまなバリュエーション・アプローチを通して、それらがアフラックの現在について実際に何を物語っているのかを確認し、最後に通常の比率を超えた、よりニュアンスの異なるバリューの考え方を紹介する。

アフラックのバリュエーション・チェックはわずか2/6である。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：アフラックの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、アフラックが株主資本を資本コストを上回る利益にいかに効果的に転換し、その余剰リターンを1株当たりの本源的価値に資産化するかを見るものである。

この見解では、アフラックは1株当たり54.57ドルの簿価ベースからスタートし、過去5年間の株主資本利益率の中央値に基づき、1株当たり10.66ドルの安定的なEPSを生み出すと予想されます。平均株主資本利益率は18.99％、株主資本コストは1株当たり3.90ドルで、モデルは1株当たり6.75ドルの超過収益を推定している。これは、同社が一貫して投資家の要求リターンを上回る価値を創造していることを意味する。

安定した簿価は、7人のアナリストによる将来の簿価を加重平均して、1株当たり56.11ドルと予測される。これらの超過リターンと成長ダイナミクスを加味すると、本源的価値は1株当たり約238.85ドルとなる。これは、株価が108.83ドル付近の現在価格に対して約54.4％割安であることを意味する。

結果割安

当社のエクセス・リターン分析によると、アフラックは54.4%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく925の割安銘柄を発見してください。

アフラックのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: アフラックの価格と収益の比較

アフラックのような成熟し、一貫して利益を上げている保険会社の場合、株価収益率は、株価を株主のために利益を生み出す会社の継続的な能力に直接結びつけるため、賢明な基準となる。一般的に、成長が速く、リスクが低いと判断されれば、PE レシオは高くなり、成長が遅い、またはリスクが高いと判断されれば、PE レシオは低くなり、より保守的な倍率となる。

アフラックの現在のPEは約13.68倍で、保険業界平均の13.06倍をわずかに上回り、同業他社平均の13.46倍とほぼ同水準である。この数字を単純に比較すると、株価は同セクターとほぼ同水準で、わずかなプレミアムがついている程度と言えるかもしれない。

しかし、Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、アフラックの利益成長プロファイル、収益性、リスク要因、業界、時価総額を考慮した上で、どの程度のPE倍率で取引されるべきかを推定することで、さらに一歩踏み込んでいる。アフラックの場合、フェア・レシオは12.98倍で、ファンダメンタルズだけから推測されるよりも少しリッチに取引されていることを示唆している。この点から、アフラックの株価は割安というより、やや割高と判断される。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：アフラックの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、Simply Wall Stのコミュニティページにあるシンプルなアイデアで、将来の収益、利益、マージンに対するあなた自身の予想を設定することで、アフラックのストーリーを具体的な数字に結びつけるものです。そして、そのストーリーを予測に変え、今日の価格と比較できるフェア・バリューに変えて、買うか、ホールドするか、売るかを決めるのです。このプラットフォームは、新しいニュースや業績が到着すると、あなたの物語を最新の状態に保ちます。例えば、ある投資家はアフラックの製品革新、デジタルの効率性、安定した利益率を軸に強気なナラティブを構築し、フェアバリューを一株当たり124ドルに近づけるかもしれない。また別の投資家は、日本への集中、為替リスク、米国での売上不振に着目し、99ドル近辺のフェアバリューを設定するかもしれない。

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