ティプトリー社（NASDAQ:TIPT）の株価が27％上昇した後、決算は物語らない

ティプトリー・インク（NASDAQ:TIPT）の株主は、株価が今月27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 この30日間で、年間上昇率は48%に達した。

株価は急騰しているが、ティプトリーの株価収益率（PER）17.5倍は、PERの中央値が約18倍である米国市場と比べると、かなり「中道」であると言えなくもない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

最近のティプトリーは、収益が急上昇しており、かなり有利な状況にある。 PERが控えめなのは、投資家がこの力強い収益成長だけでは、近い将来、より広い市場をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているからだろう。 同社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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Tiptreeの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Tiptreeは市場並みの成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は280％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも全体で26％上昇しており、短期業績に大きく助けられている。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものだと言っていいだろう。

今後12ヶ月で14％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績からは、同社の勢いは弱いといえる。

この点を考慮すると、ティプトリーのPERが他の大多数の企業と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで下がれば、将来の失望を覚悟しているのかもしれない。

ティプトリーのPERに関する結論

株価は大幅に上昇し、TiptreeのPERも市場の中央値に戻った。 株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

Tiptreeの直近3年間の成長率は市場予想より低いため、現在、予想より高いPERで取引されている。 市場成長率を下回る低調な業績が確認された場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがあると思われます。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。

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