シンシナティ・ファイナンシャル・コーポレーション（NASDAQ:CINF）の低PERに投資家が驚くべきではない理由

シンシナティ・ファイナンシャル・コーポレーション（NASDAQ:CINF）の株価収益率（PER）7.7倍は、約半数の企業がPER19倍以上、さらにはPER35倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は強い買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

最近のシンシナティ・フィナンシャルの収益は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、シンシナティ・フィナンシャルにとって有利な状況となっている。 好調な業績が大幅に悪化すると多くの人が予想しており、それがPERを引き下げているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

シンシナティ・ファイナンシャルのPERを正当化するためには、市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は84％という驚異的な伸びを記録している。 その結果、EPSも過去3年間で合計25％増加した。 従って、株主はおそらく中期的な利益成長率に満足していただろう。

現在、同社を担当している7人のアナリストによれば、来年度のEPSは50％減と低迷が予想されている。 他の市場が15％成長すると予想されている中で、これはあまり良いことではない。

この情報により、シンシナティ・フィナンシャルが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 弱い見通しが株価の重荷になっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

最終結論

私たちは一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

案の定、シンシナティ・ファイナンシャルのアナリスト予想を検証したところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。

投資リスクは常に存在する。我々は シンシナティ・フィナンシャルで1つの警告サインを確認した。

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