オイル・ドライ・コーポレーション・オブ・アメリカ（NYSE:ODC）からまだ多くの人が目をそらしている。

株価収益率（または「PER」）が13.5倍のオイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカ（NYSE:ODC）は、米国の全企業のほぼ半数がPER18倍以上であり、PER32倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

ここ最近、非常に好調な収益成長で、オイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカは非常に好調だ。 PERが低いのは、投資家がこの好調な収益成長を、近い将来、市場全体をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしそうならなければ、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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低PERについて、成長指標は何を物語っているのか？

オイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカのような低PERを本当に安心して見られるのは、同社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。

昨年度の収益成長率を見てみると、同社は239％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で125％上昇している。 というわけで、この間、同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

今後12ヵ月の成長率が12％としか予測されていない市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

この点を考慮すると、オイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。

最終見解

株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

オイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカを調査したところ、3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良く見えることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけていると考える。 最近の中期的な状況が続けば、通常は株価が上昇するはずであるため、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

次のステップに進む前に、我々が発見したオイルドライ・コーポレーション・オブ・アメリカの1つの警告サインについて知っておくべきである。

これらのリスクにより、Oil-Dri Corporation of Americaに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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