ケンビューの戦略的パートナーシップは市場価値の変化を示唆するか？

• Kenvueは隠れた掘り出し物なのだろうか？あなただけではありません。真の価値がどこにあるのかを理解することで、市場の先を行くことができます。
• ケンビュー株は最近、乱高下している。先週は10.1%上昇したが、年初来ではまだ25.0%下落しており、投資家はセンチメントが変化しているのか、それともリスクが高まっているのか疑問を呈している。
• この動きの多くは、ケンビューが重要な製品パートナーシップを締結し、ウェルネスブランドの拡大に焦点を当てた戦略的アップデートを発表したというニュースの後に起こっている。これは価格変動に拍車をかけ、日々のヘッドラインを超えた同社の成長ストーリーについて新たな文脈を提供した。
• ファンダメンタルズに関して言えば、ケンビューは現在、当社のバリュエーション・チェックで6段階中5と高い評価を得ている。次に、これらのバリュエーション・スコアがどのように積み重なるかを、いくつかの異なるアプローチで検証し、この記事の最後にバリューを測るさらに鋭い方法を紹介します。

ケンビューの過去1年間のリターンが-28.7%で、同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：ケンビューDCF分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の真の価値を推定します。ケンビューの場合、このアプローチでは、アナリスト予測と長期的な外挿の両方を組み合わせて、事業の収益力を評価するために、2段階のフリーキャッシュフロー・トゥ・エクイティモデルを使用します。

現在、ケンビューは約16.7億ドルのフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出している。アナリスト予測によると、FCFは着実に成長し、2029年には約28億3,000万ドルに達すると予想されている。それ以降の予測は、アナリストのカバレッジ終了後にSimply Wall Stが提供する仮定に基づいて外挿され、次の10年まで継続的に増加することを示している。これらの予測はすべて、ケンビューの報告通貨と上場通貨に合わせた米ドル建ての数字です。

DCF計算では、ケンビューの本源的価値は27.80ドルとなり、直近の取引水準と比べて42.6%のディスカウントとなる。この大幅なギャップは、株価が将来キャッシュフローが示す価値を大きく下回って取引されていることを示唆しており、ケンビューは現在かなり過小評価されていることになる。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、ケンビューは42.6%割安である。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて840以上の割安株を発見してください。

ケンビューの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: ケンビューの価格と収益の比較

ケンビューのような収益性の高い企業にとって、株価収益率 (PE) はバリュエーションを測る最も信頼できる方法の1つです。PEレシオは、投資家が企業の収益1ドルに対していくら支払っているかを端的に示すものです。重要なことは、「正常な」または「公正な」PEレシオは、予想される将来の成長や認識されるリスクなどの要因によって形成されるということです。投資家は一般的に、力強い成長が見込まれる企業や、より安定的で予測可能な収益に対しては、より高い倍率を支払うことを厭いません。

ケンビューの現在のPEレシオは21.4倍で、パーソナルプロダクツ業界平均の22.1倍をわずかに下回り、同業他社平均の32.2倍を大きく下回っています。これらのベンチマークは最初の参照ポイントを提供しますが、より意味のある比較は、シンプリー・ウォールSt独自の "フェア・レシオ "から得られます。このモデルは、業界比較だけでなく、利益成長率、利益率、リスク、企業規模などの企業固有の要素も加味して、株式の理想的な評価倍率を推定します。

ケンビューのフェア・レシオは23.9倍。これは現在のPE倍率よりわずかに高いだけで、ケンビューが「フェア」な価値より割安で取引されている一方で、そのギャップは十分に近く、同社の現在の見通しと特徴に基づくと、その評価は合理的に見えることを示唆している。

結果妥当

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1411社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：ケンビューの物語を選ぶ

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。ナラティブとは、アナリストの目標値や過去のデータに依存するのではなく、将来の収益、利益、マージンを予測することで、ケンビューの公正価値に対するあなた自身の見解を設定するものです。

ナラティブは、企業のストーリー（あなたの投資視点と仮定）をダイナミックな財務予測に直接結び付け、それをフェアバリューの見積りに変換します。

ナラティブを活用すれば、フェアバリューがケンビューの現在の株価を上回っているか下回っているかを確認することで、売買のタイミングを簡単にモニターすることができます。重要なニュースや業績が発表されると、ナラティブは自動的に更新されるため、状況の変化に応じて常に適切な洞察を得ることができます。

例えば、ある投資家のナラティブは、ケンビューが新興市場での成長を成功させ、フェアバリューを26.00ドルに近づけると想定しているかもしれません。一方、法的リスクを懸念する慎重な投資家は、フェアバリューを19.00ドルに近づけるかもしれません。両者の見解を即座に比較し、新たな事実が明らかになれば、ご自身の見解を更新することができます。

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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

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