キンバリー・クラーク・コーポレーション（NYSE:KMB）の配当落ち前の買い急ぎは禁物だ。

投資家の中には配当金を頼りに資産を増やしている人もいるが、もしあなたがそのような配当金調査家の一人なら、キンバリー・クラーク・コーポレーション（NYSE:KMB）があと4日で配当落ちになることを知って興味をそそられるかもしれない。 通常、配当落ち日は基準日の1営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまで少なくとも2営業日かかるからである。 つまり、3月7日以降にキンバリー・クラーク株を購入した投資家は、4月2日に支払われる配当金を受け取れないことになる。

同社の次回の配当金は1株当たり1.22米ドルで、合計4.88米ドルを株主に支払った昨年に続くものである。 過去12ヶ月間の分配金を見ると、キンバリー・クラークの現在の株価122.90米ドルに対する末尾利回りは約4.0%である。 配当は多くの株主にとって重要な収入源だが、その配当を維持するには事業の健全性が欠かせない。 配当が利益でカバーされているか、また成長しているかを確認する必要がある。

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企業が収益を上回る配当を行っている場合、配当は維持できなくなる可能性があり、理想的な状況とは言えません。 キンバリー・クラークは利益の90%を配当しており、これは緩和される状況がない限り、私たちが許容できる範囲を超えています。 二次的なチェックとして、キンバリー・クラークが配当を支払えるだけのフリー・キャッシュ・フローを生み出しているかどうかを評価するのも有効だ。 キンバリー・クラークは昨年、フリー・キャッシュ・フローの57％を配当金として支払った。

キンバリー・クラークの配当金が利益で十分にカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃な金額であることは良いことだ。 しかし、同社が利益の高い割合を配当し続けるのであれば、業績が悪化した場合、配当はリスクにさらされる可能性がある。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 収益が大きく落ち込むと、会社は減配を余儀なくされる可能性がある。 キンバリー・クラークの1株当たり利益が過去5年間で年率5.3％増加しているのを見ると安心するのはこのためだ。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 過去10年間、キンバリー・クラークは年平均約4.2%増配している。 収益が伸びている中で同社が配当を引き上げているのは心強いことであり、少なくとも株主に報いるという企業の関心を示唆している。

最終的な結論

キンバリー・クラークは魅力的な配当株なのか、それとも棚上げが良いのか？ 一株当たり利益はそれほど伸びておらず、同社は収入に占める配当金の割合が不快なほど高い。幸い、キャッシュフローに占める配当の割合は低い。 配当の観点からは、キンバリー・クラークには手を出さない方がいいだろう。

とはいえ、キンバリー・クラークの配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに留意する価値はある。 当社の分析によると、キンバリー・クラークには3つの警告サインがある。

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