コルゲート・パルモリーブ・カンパニー（NYSE:CL）の決算は物語らない

コルゲート・パルモリーブ・カンパニー（NYSE:CL）の株価収益率（PER）30.6倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

コルゲート・パルモリーブは、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラス成長を続けている。 コルゲート・パルモリーブが市場の逆境をはねのけ続けることを多くの人が期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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コルゲート・パルモリーブ社の成長トレンドは？

コルゲート・パルモライブのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を65%も伸ばした。 しかし、EPSは3年前と比較するとほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率11％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

この情報により、コルゲート・パルモリーブが市場と比較して高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 しかし、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

コルゲート・パルモライブの予想成長率は市場全体と同水準であるため、現在のPERは予想よりも高い。 予想される将来収益がこのような好意的なセンチメントを長く支えるとは思えないため、今現在、私たちは相対的に高い株価に違和感を覚えている。 こうした状況が改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは難しい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 コルゲート・パルモリーブに注意すべき1つの警告サインを 発見した。

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