フィットライフ・ブランズ社（NASDAQ:FTLF）の26％の価格上昇は収益とずれている

フィットライフ・ブランズ社（NASDAQ:FTLF）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で26％の上昇と、力強く推移している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が71％も上昇しているのは心強い。

堅調な株価上昇を受け、フィットライフ・ブランズの株価収益率（PER）24.1倍は、約半数の企業がPER17倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である米国の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

フィットライフ・ブランズが昨年達成した利益成長は、ほとんどの企業にとって許容範囲を超えているだろう。 一つの可能性は、投資家がこの立派な利益成長が近い将来、より広い市場をアウトパフォームするのに十分であると考えているため、PERが高いということである。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

FitLife BrandsのPERは、堅実な成長が期待され、重要なことに市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに21％の例外的な利益をもたらした。 このような力強い最近の成長にもかかわらず、3年間のEPSは全体で45％縮小しており、まだ追いつくのに苦労している。 つまり、残念なことに、同社はその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

この情報により、FitLife Brandsが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 最近の業績トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最後の言葉

FitLife Brandsの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標にはなり得る。

FitLife Brandsの直近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることは、すでに立証済みだ。 今現在、この業績がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性は極めて低いため、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。

我々はあまりパレードに雨を降らせたくはないが、我々はまた、あなたが注意する必要があるFitLife Brandsの4つの警告サイン（1つは少し気になる！）を見つけました。

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