Veeva Systems Inc. (NYSE:VEEV)の業績に関心を寄せる投資家たち

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、Veeva Systems Inc.NYSE:VEEV）はPER51倍で、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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ここ最近、他のほとんどの企業よりも優れた収益成長率を誇るビーバ・システムズは、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

PERを正当化するためには、Veeva Systemsは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は35％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で57％増という素晴らしい伸びを示している。 つまり、その間に同社が素晴らしい業績を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。

見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率14％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、なぜビーバ・システムズが市場と比べて高いPERで取引されているのかが分かる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

Veeva SystemsのPERから何を学ぶか？

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することを好みます。

Veeva Systemsが高いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り、より広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

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