U.S.フィジカル・セラピー（NYSE:USPH）の期待外れの決算に希望の理由があるかもしれない。

U.S.フィジカル・セラピー社（NYSE:USPH）の株式市場は、先日の低調な決算発表後、あまり動かなかった。 当社の分析によれば、利益は軟調だが、事業の基盤は強固である。

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一株当たりのリターンの可能性を理解するためには、企業が株主をどれだけ希薄化しているかを考慮することが不可欠です。 実際、U.S. Physical Therapyは、新株を発行することで、過去12ヶ月間に発行株式数を15%増加させた。 その結果、純利益はより多くの株式に分配されることになった。 一株当たり利益に気づかずに純利益を語ることは、大きな数字に気を取られ、一株当たりの価値を語る小さな数字を無視することである。 このリンクをクリックして、U.S. Physical Therapyの過去のEPS成長率をチェックしてください。

希薄化は、U.S. Physical Therapyの一株当たり利益（EPS）にどのような影響を与えていますか？

残念ながら、U.S. Physical Therapyの利益は、3年間で年間45％減少しています。 過去12ヶ月に限っても、利益は37％減少している。 配送車から投げられたジャガイモの袋のように、同期間のEPSは44％減と、さらに落ち込んでいる。 つまり、希薄化が株主利益に影響を与えていることがよくわかる。

長期的には、U.S.フィジカル・セラピーの一株利益が増えれば、株価も上がるはずだ。 しかし、一株当たり利益が横ばい（あるいは下落）のまま利益が増加した場合、株主はあまり利益を得られないかもしれません。 そのため、企業の株価が伸びるかどうかを評価することを目的とするならば、長期的には純利益よりもEPSの方が重要だと言える。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常項目が利益に与える影響

その希薄化と並んで、U.S. Physical Therapyの利益が異常項目の影響を受け、過去12ヶ月で1,800万米ドルの減益になったことも重要である。 異常項目による差し引きは第一に残念なことだが、明るい兆しもある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 このような異常経費が二度と出ないと仮定すれば、U.S.フィジカル・セラピーは、他の条件が同じであれば、来期はより高い利益を出すと予想される。

U.S. Physical Therapyの利益パフォーマンスについての見解

U.S.フィジカル・セラピーは、前回のレポートで利益を押し下げる異常項目に苦しんだ。 しかし残念なことに、希薄化によって株主が所有する割合が小さくなっている（同じ株数を維持したと仮定した場合）。これは、純利益に反映されなくても、1株当たり利益に重くのしかかる。 これらの要因から、U.S. Physical Therapyの利益がその根本的な収益性を合理的に反映しているかどうかを判断するのは難しい。 銘柄を分析する際には、それに伴うリスクに注意する価値があることを覚えておこう。 例えば、U.S. Physical Therapyをより良く知るために目を通すべき5つの警告サインを発見した。

この記事では、ビジネスの指針として、利益数字の有用性を損なう可能性のある要因をいくつか見てきた。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんあります。 例えば、自己資本利益率が高いことを良好なビジネス経済性の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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