ストライカー・コーポレーション（NYSE:SYK）の株価収益率（PER）41.4倍は、約半数の企業がPER19倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今まさに強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ストライカーは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
Stryker に十分な成長はあるか？
Stryker の PER は、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
昨年度の収益成長率を振り返ってみると、同社は38％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計87％成長させることもできたということだ。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は毎年11％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測に近い。
この情報により、ストライカーが市場と比較して高いPERで取引されていることは興味深い。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐには株を手放したくないようだ。 こうした株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
ストライカーのPERから何を学ぶか？
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みすることには注意したい。
ストライカーは現在、予想成長率が市場予想並みであるため、予想より高いPERで取引されている。 予想される将来収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支えることはないだろうからだ。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。私たちは、 ストライカーについて2つの警告サインを確認した。これらを理解することは、投資プロセスの一部であるべきだ。
もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。
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