パラゴン28（NYSE:FNA）は負債が多すぎるのか？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 パラゴン28社（NYSE:FNA）は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、多くの企業が成長資金を得るために負債を利用しているが、その場合、マイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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パラゴン28の負債とは？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点のパラゴン28の負債は1億1,050万米ドルで、1年前の4,290万米ドルから増加している。 しかし、5,820万米ドルの現金もあるので、純負債は5,230万米ドルである。

パラゴン28の負債について

直近の貸借対照表から、パラゴン28には1年以内に返済期限が到来する5,800万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億1,210万米ドルの負債があることがわかる。 一方、5,820万米ドルの現金と、1年以内に期限が到来する4,090万米ドル相当の債権がある。 つまり、現金と（短期的な）売掛金の合計よりも負債の方が7,100万米ドル上回っている。

パラゴン28の時価総額が6億2,300万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 バランスシートから負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、パラゴン28が今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年度のパラゴン28は、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は17％増の2億2500万米ドルとなった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。

禁酒

過去12ヶ月間、パラゴン28は金利税引前利益（EBIT）で赤字を出した。 実際、EBITレベルで4,200万米ドルの損失となった。 この結果を見て、バランスシートの負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考えている。 また、過去12ヶ月間のフリー・キャッシュ・フローが8,700万米ドルのマイナスとなったことも警戒すべき点である。 つまり、この銘柄は非常にリスキーだと考えている。 負債を分析する場合、バランスシートが注目されるのは明らかである。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、パラゴン28に投資する前に注意すべき3つの警告サイン（1つは深刻な可能性がある！）を発見した。

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