エレバンス・ヘルス社（NYSE:ELV）のリスク対リターンの物語

イレバンス・ヘルス・インク（NYSE:ELV）の株価収益率（PER）15.2倍は、約半数の企業がPER19倍を超え、PER34倍超もザラにある米国市場に比べれば、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

ここ数年、収益成長率が他社に劣るエレバンス・ヘルスは、相対的に伸び悩んでいる。 多くの人が、元気のない業績が続くと予想しており、それがPERを抑制しているようだ。 まだ同社が好きなら、業績がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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低PERについて成長指標は何を物語っているのか？

Elevance HealthのPERを正当化するためには、市場を引き離す低成長が必要だ。

まず振り返ってみると、過去1年間、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 同様に、3年前とあまり変わっていない。 従って、最近の同社は収益の伸びから遠ざかっていると言っていいだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率19％上昇すると予想されている。 市場が毎年10％ずつしか収益を上げられないと予測する中、同社はより強力な収益を上げることができる。

これを考えると、イレバンス・ヘルス社のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、大幅に低い販売価格を受け入れているようだ。

エレバンス・ヘルスのPERに関する結論

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を読み過ぎないよう注意したい。

エレ バンス・ヘルスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未観測の大きな脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。

同社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 エレバンス・ヘルスの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。

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