カーディナル・ヘルス社（NYSE:CAH）の株価収益率（PER）は23.5倍で、米国の企業の半数近くがPER18倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では弱気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のカーディナル・ヘルスは、他の多くの企業よりも収益が上昇しており、有利な状況にある。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
カーディナル・ヘルスに十分な成長はあるか？
カーディナル・ヘルスと同程度の高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけです。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに93%という例外的な利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計181％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率17％の成長が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、カーディナル・ヘルスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
要点
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したいが、株価収益率は他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることができる。
予想通り、カーディナル・ヘルスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと見ている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、カーディナル・ヘルスには注意すべき警告サインが2つ ある。
これらのリスクがカーディナル・ヘルスに対するあなたの意見を再考させるのであれば、当社の対話型優良株リストを探って、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.