アバノス・メディカル（NYSE:AVNS）の売上高株価収益率（PER）は1.2倍で、米国の医療機器企業のほぼ半数がPER3.2倍以上であり、PER8倍以上の企業も珍しくないことから、チェックに値する銘柄だと思われるかもしれません。 とはいえ、P/S引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
Avanos Medical の最近の業績はどうですか？
アバノス・メディカルは、平均して収益がある程度伸びている他社と比較すると、収益が減少しているため、最近の業績はあまりよくありません。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sが低いままなのだろう。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮することができないだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、アバノス・メディカルは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は1.6％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で5.8％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、今後1年間の収益は2.6％成長するはずだ。 これは、より広範な業界の8.7％成長予測を大幅に下回る。
この点を考慮すると、アバノス・メディカルのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
アバノス・メディカルのP/Sに関する結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
アバノス・メディカルが低いP/Sを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるためだ。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 アバノス・メディカルの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.