一部の株主にとって不運なことに、アメリカン・ウェル・コーポレーション（NYSE:AMWL）の株価はこの30日間で27％下落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を締めくくるもので、その間67％の損失を抱えている。
アメリカン・ウェルの株価対売上高（P/S）レシオは0.9倍で、P/Sレシオが2.2倍を超える企業が約半数を占め、5倍を超える企業も珍しくない米国のヘルスケア・サービス業界と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
American Wellの最近の業績は？
業界では最近収益が伸びているが、American Wellの収益はリバースギアに入っており、芳しくない。 収益不振が続くとの見方が多く、P/Sレシオを押し下げているようだ。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。
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P/Sレシオを正当化するためには、American Wellは、業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。
振り返ってみると、昨年はトップラインが6.5％減少した。 3年間の収益成長率は合計で5.6％であり、長期的には好調であった。 紆余曲折はあったが、それでも最近の収益成長は同社にとってほぼ立派なものだったと言える。
同社を担当する12人のアナリストによれば、今後3年間は年率12％の増収が見込まれている。 業界では毎年13％の成長が予測されているため、同社もそれに匹敵する収益が期待できる。
これを考えると、アメリカン・ウェルのP/Sが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
アメリカン・ウェルのP/Sに関する結論
American Wellの株価の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 PERの威力は、バリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
同業他社並みの成長が見込まれるにもかかわらず、アメリカン・ウェルのP/Sは低水準にとどまっているように見える。 このような中途半端な収益の伸びを見ると、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクに違いないと考える。 少なくとも価格下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
さらに、 私たちがアメリカン・ウェルで見つけた4つの警告サインについても学ぶべきだ。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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