米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を下回っているとなると、PER31.9倍のアボット・ラボラトリーズ（NYSE:ABT）は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
アボット・ラボラトリーズの最近のマイナス収益の伸びは、他社と比べて良くも悪くもない。 厳しい市場環境にもかかわらず、同社の業績がプラスに強まると予想する人が多いため、PERが下がらないのかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高額の株価を支払っていることになる。
成長は高PERに見合うか？
PERを正当化するためには、アボット・ラボラトリーズは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは2.6％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSの変化は皆無に等しい。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言ってよい。
同社を担当するアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年13％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.9％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
これを考えれば、アボット・ラボラトリーズのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
アボット・ラボラトリーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 アボット・ラボラトリーズの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。
もちろん、アボット・ラボラトリーズより優れた銘柄が見つかるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
If you're looking to trade Abbott Laboratories, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Abbott Laboratories が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的なものです。 私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.