米国のヘルスケア業界の企業の半数近くがPER（株価収益率）1.2倍を下回る中、PER2.5倍のTalkspace, Inc . とはいえ、P/Sの上昇に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
Talkspaceの最近の業績は？
最近、Talkspace の収益は他の企業よりも急速に上昇しており、Talkspace にとって有利な状況となっている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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TalkspaceのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームする必要があるという仮定が内在している。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに32％という異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で76％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当する2人のアナリストによれば、今後3年間は年率20％の増収が見込まれている。 これは、業界全体の年間成長率7.2％よりはるかに高い。
この点を考慮すれば、トークスペースのP/Sが同業他社に比べて高いのも理解できなくはない。 ほとんどの投資家は、この強い将来の成長を期待し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。
TalkspaceのP/Sから何を学ぶか？
我々は、売上高株価比率の威力は、主にバリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。
予想通り、Talkspaceのアナリスト予測を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 Talkspaceには注意すべき警告サインが1 つある。
もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.