ストリームライン・ヘルス・ソリューションズ社(NASDAQ:STRM)は、28％下落した後、安価に見えるが、おそらく十分魅力的ではない

ストリームライン・ヘルス・ソリューションズ社（NASDAQ:STRM）の株主は、株価が28％下落し、前期の好業績を帳消しにする非常に荒い月となったことを喜ばないだろう。 長期的な株主にとって、先月は81％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

株価が大幅に下落したため、米国のヘルスケア・サービス業界の約半数の企業の売上高株価収益率（P/S）が2.3倍を超えていることを考えると、P/Sが0.8倍のストリームライン・ヘルス・ソリューションズは魅力的な投資対象であると考えられる。 ただし、P/Sが限定的であることには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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Streamline Health SolutionsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

業界では最近売上が伸びているが、Streamline Health Solutionsの売上はリバースギアに入っており、あまり良くない。 収益不振が続くと多くの人が予想しているようで、それがP/Sレシオを押し下げている。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオに見合うか？

Streamline Health Solutionsのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にある時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが9.2％減少した。 それでも、過去12ヵ月にかかわらず、収益は3年前と比べて99％増加した。 つまり、この間、多少の不都合はあったにせよ、同社は概して非常にうまく収益を伸ばしてきたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予測では、今後3年間は毎年0.5％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の毎年13％の成長予測よりも大幅に低い。

この点を考慮すると、ストリームライン・ヘルス・ソリューションズのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

Streamline Health SolutionsのP/Sは株価とともに急落している。 株価対売上高比率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、ストリームライン・ヘルス・ソリューションズのアナリスト予想を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が力強く上昇するとは考えにくい。

他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、ここに投資する前に注意すべきStreamline Health Solutionsの3つの警告サイン（1つは無視できない！）を発見した。

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