シルクロード・メディカル（NASDAQ:SILK）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、シルクロード・メディカル社（NASDAQ:SILK）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化することはよくある。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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Silk Road Medicalの純負債はいくらですか？

下のチャート（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、シルクロード・メディカルは2024年3月に7,590万米ドルの負債を抱えていることがわかります。 しかし、貸借対照表では1億7,450万米ドルの現金を保有しているため、実際には9,860万米ドルの純現金がある。

シルクロード・メディカルの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、シルクロード・メディカルは12ヶ月以内に2,130万米ドルの負債、12ヶ月以降に8,370万米ドルの負債を抱える。 一方、現金は1億7,450万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は2,720万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を9,660万米ドル上回っている。

この短期流動性は、シルクロード・メディカルのバランスシートが伸び悩んでいないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡単に言えば、シルクロード・メディカルが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できるという良い兆候である。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、シルクロード・メディカルが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

昨年度のシルクロード・メディカルは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は23％増の1億8500万米ドルとなった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。

では、シルクロード・メディカルはどの程度危険なのか？

一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、シルクロード・メディカルは昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に3,400万米ドルの現金を使い果たし、5,300万米ドルの損失を出した。 このため同社は少々リスキーではあるが、9,860万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 この資金は、現在のレートで少なくとも2年間は成長のために支出し続けられることを意味する。 シルクロード・メディカルの昨年度の収益成長は輝かしいものであったため、やがて黒字化する可能性は十分にある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 その例を挙げよう：我々は、 シルクロード・メディカルが注意すべき2つの警告サインを 発見した。

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