ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ロックウェル・メディカル社（NASDAQ:RMTI）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
ロックウェル・メディカルの負債とは？
下の図をクリックすると過去の数字が表示されますが、2023年12月のロックウェル・メディカルの負債は854万米ドルで、1年前の969万米ドルから減少しています。 しかし、貸借対照表では1,090万米ドルの現金を保有しているため、実際には240万米ドルの純現金がある。
ロックウェル・メディカルのバランスシートの強さは？
最後に報告された貸借対照表によると、ロックウェル・メディカルには、12ヶ月以内に返済期限が到来する1,660万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する1,420万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は1,090万米ドルの現金と、1,090万米ドル相当の債権を12ヶ月以内に保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計より905万米ドル多い。
もちろん、ロックウェル・メディカルの時価総額は4,820万米ドルなので、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 注目すべき負債があるにもかかわらず、ロックウェル・メディカルはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかだ。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、ロックウェル・メディカルが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まります。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。
昨年度のロックウェル・メディカルは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は15％増の8,400万米ドルとなった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
では、ロックウェル・メディカルはどの程度危険なのか？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、ロックウェル・メディカルは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは970万米ドルのマイナスとなり、会計損失は860万米ドルとなった。 しかし、純現金が240万米ドルあるので、資本がさらに必要になるまでには少し時間がある。 まとめると、フリーキャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、この会社には少し懐疑的である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 そのため、 ロックウェル・メディカルについて我々が見つけた 3つの警告サイン （少し気になる2つを含む）について学ぶべきである。
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