ラドネット社（NASDAQ:RDNT）の株価に不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない

米国ヘルスケア業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.2倍を下回っている中、PER3倍のRadNet, Inc . ただし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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RadNetの業績推移

最近のRadNetは、収益が他社を上回るペースで増加しており、有利な状況となっている。 好調な収益が続くと多くの人が期待しているようで、P/Sが上昇している。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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RadNetに十分な収益成長が予測されているか？

RadNetのような高いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が12％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられ、全体として36％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

見通しに目を転じると、同社に注目している5人のアナリストの予測では、来年度は8.5％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は7.7％の成長を予想しており、大きな差はない。

これを考えると、RadNetのP/Sが他社の大半を上回っているのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示す以上に強気で、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 とはいえ、このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

株価売上高倍率は株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

アナリストは、RadNetの収益が他の業界と同程度にしか成長しないと予想しており、それが高いPERの予想外につながっている。 業界と同程度の収益成長しか見込めない場合、P/Sが長期的に高水準で推移するとは考えにくい。 同社が短期的に他業界の先を行くことができない限り、現在の株価水準を維持するのは難しいだろう。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 ラドネットには知って おくべき 警告サインが2つ ある。

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