インスレット・コーポレーション(NASDAQ:PODD)の株価が26％上昇し、成長が鈍化しても障害はない

インスレットコーポレーション（NASDAQ:PODD）の株主は、株価が今月26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 さらに振り返ると、株価は昨年1年間で78％上昇している。

これだけ株価が急騰した後、インスレットの株価収益率（または「PER」）は56.2倍で、約半数の企業がPER17倍以下、PER10倍以下さえよくある米国の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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最近のほとんどの企業より優れた収益成長で、インスレットは比較的うまくいっている。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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インスレットに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、インスレットは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに71％の例外的な利益をもたらしました。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計778％成長させたことを意味する。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の収益は年率5.3％成長する。 市場は毎年10％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

これを考慮すると、インスレットのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

インスレットのPERの結論

InsuletのPERは、ここ1ヶ月の株価のように高騰している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

インスレットは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されていることがわかりました。 予想される将来の収益がこのようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、私たちは高いPERにますます違和感を覚えています。 このため、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

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