投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家は、企業のリスクを評価する際、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 我々は、Nano-X Imaging Ltd. (NASDAQ:NNOX)に注目している。(NASDAQ:NNOX)は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかである。
負債がもたらすリスクとは？
借入金は、事業が新たな資本またはフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 これはあまり一般的なことではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
Nano-X Imagingの負債額は？
下記の通り、Nano-X Imagingは2023年12月時点で349万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、それを相殺する8,240万米ドルの現金もあり、7,890万米ドルの純現金を保有していることになる。
Nano-X Imagingのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データによると、Nano-X Imagingには1年以内に返済期限が到来する1,550万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する761万米ドルの負債がある。 これと相殺すると、8,240万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限の到来する148万米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を6,070万米ドル上回っている。
この黒字は、ナノXイメージングが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 端的に言えば、ナノX イメージングはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！ 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、事業の将来の収益性によって、ナノXイメージングが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
12ヶ月間で、Nano-X Imagingは990万米ドルの収益を報告し、これは15％の利益である。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
では、ナノXイメージング社のリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして事実、過去12カ月間、ナノXイメージングはEBIT（金利・税引前利益）ラインで損失を出している。 実際、その間に4,800万米ドルの現金を使い果たし、6,100万米ドルの損失を出した。 しかし、少なくともバランスシートには7,890万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 バランスシートは十分に流動性があるように見えるが、フリーキャッシュフローを定期的に生み出さない企業であれば、負債は常に私たちを少し不安にさせる。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点となる。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 当社の投資分析では 、 Nano-X Imagingは 2つの警告サインを示して おり、そのうちの1つは重大なものであることに注意してください...
もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Nano-X Imaging が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.