ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する際に、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、ネオジェノミクス社（NASDAQ:NEO）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
借金はいつ危険なのか？
借金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。
ネオジェノミクスの純負債は？
下のグラフをクリックすると詳細がご覧いただけますが、ネオジェノミクスの2024年3月の負債額は5億3,890万米ドルで、前年とほぼ同じです。 しかし、これを相殺する3億8,480万米ドルの現金があり、純負債は約1億5,410万米ドルとなる。
ネオジェノミクスのバランスシートの健全性は？
直近の貸借対照表から、ネオジェノミクスには1年以内に返済期限が到来する7,670万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億4,020万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、3億8,480万米ドルの現金と1億4,210万米ドルの売掛債権が12ヶ月以内に支払われることになっている。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を1億9,000万米ドル上回っている。
公開されているネオジェノミクス株は総額18億9000万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかです。 しかし、ネオジェノミクスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
昨年度のネオジェノミクスは、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は15％増の6億1100万米ドルとなった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
禁忌
重要なのは、ネオジェノミクスは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 具体的には、EBIT損失は9,400万米ドルである。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれだけの負債を使うべきという確信はあまり得られない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で4,000万米ドルの現金を使い果たしたことは助けにならない。 つまり、はっきり言ってリスクが高いと我々は考えている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 私 たちは、 ネオジェノミクスについて 1つの警告サインを確認 した。
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