米国のヘルスケア業界の半数近くがPER（株価収益率）1.1倍を下回っているとなると、PER3.4倍のネオジェノミクス（NASDAQ:NEO）は完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
ネオジェノミクスの最近の業績は？
最近のネオジェノミクスの収益は、他の多くの企業よりも速いペースで上昇しており、ネオジェノミクスにとって有利な状況となっている。 好調な収益が続くと予想する向きが多く、P/Sが上昇しているようだ。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
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ネオジェノミクスのようにP/Sが高くて本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っているときだけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが16％増加した。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して合計で33％増加した。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間で年率10％の収益成長が見込まれる。 業界は年率7.8％しか成長しないと予測されているため、同社はより強い収益が期待できる。
この点を考慮すれば、ネオジェノミクスのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
ネオジェノミクスのP/Sから何を学ぶか？
一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みしないよう注意したい。
ネオジェノミクスが高いP/Sを維持しているのは、予想される収益成長率が他のヘルスケア業界よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、ネオジェノミクスが注意すべき警告サインを1つ発見した。
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