デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 というわけで、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ランテウス・ホールディングス（NASDAQ:LNTH）のバランスシートには負債がある。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債はいつ危険か？
負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合に、ビジネスにとって危険となる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業における希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
ランテウス・ホールディングスの負債は？
下記の通り、2024年3月現在、ランテウス・ホールディングスの負債は5億6,190万米ドルで、前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細がご覧いただけます。 しかし、これを相殺する7億1830万米ドルの現金があり、1億5630万米ドルの純現金がある。
ランテウス・ホールディングスのバランスシートの健全性は？
直近の貸借対照表から、ランテウス・ホールディングスには1年以内に返済期限が到来する2億3,720万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する6億4,860万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は7億1830万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する3億3740万米ドルの債権を保有している。 つまり、流動資産は負債総額を1億6,990万米ドル上回っている。
この黒字は、ランテウス・ホールディングスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、ランテウス・ホールディングスが負債より現金の方が多いという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。
さらに、ランテウス・ホールディングスは昨年、EBITを384％伸ばした。 この向上により、今後の負債返済はさらに容易になるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ランテウス・ホールディングスが今後も健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 ランテウス・ホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、その現金残高の構築（または減耗）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 直近の2年間で、ランテウス・ホールディングスはEBITの56%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録した。フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えると、これは通常の水準である。 フリー・キャッシュ・フローが利子と税金を除いたものであることを考えれば、この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。
まとめ
企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、ランテウス・ホールディングスは1億5,630万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好だ。 そして、昨年の前年比384％のEBITの伸びを評価した。 では、ランテウス・ホールディングスの負債はリスクだろうか？我々にはそうは見えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 ランテウス・ホールディングスは 、 私たちの投資分析で1つの警告サインを示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...
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