米国の医療機器企業の半数近くがP/Sレシオ3.3倍以下であり、1.3倍以下のP/Sも珍しくないことを考えると、P/Sレシオ4.9倍のOrthoPediatrics Corp.（NASDAQ:KIDS）は現在、弱気シグナルを発している可能性がある。 とはいえ、P/Sの上昇に合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
OrthoPediatricsの最近の業績は？
OrthoPediatricsは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高いお金を払うことになるかもしれない。
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P/Sレシオを正当化するためには、オルソ小児科は業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに22％の異例の伸びをもたらした。 喜ばしいことに、売上高も過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で109％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
未来に目を移すと、同社を担当する7人のアナリストの予測では、今後3年間の収益は年率23％成長するはずだ。 一方、他の業界は年率10％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。
この情報により、オルソペディアトリクスが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
オルソ小児科のP/Sに関する結論
ある業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となり得る。
我々は、オルソペディアトリクスが高いP/Sを維持しているのは、予想通り、収益成長率が他の医療機器業界よりも高いからであることを立証した。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 アナリストの予想が本当に的外れでない限り、こうした好調な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
また、オルソペディアトリックスについて、考慮すべき4つの警告サイン（1つは気になる！）を見つけたことも注目に値する。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.