ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 ということは、賢い投資家は、負債（通常倒産に関与する）が、企業の危険性を評価する際に、非常に重要な要素であることを知っているようだ。 重要なのは、オルソペディアトリクス社（NASDAQ:KIDS）が負債を抱えていることだ。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
負債が問題となるのはどのような場合か？
借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
OrthoPediatricsの負債額は？
下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2023年12月時点のOrthoPediatricsの負債は1,010万米ドルで、1年前の9.07万米ドルから増加している。 しかし、それを相殺する8,030万米ドルの現金もあり、7,020万米ドルのネット・キャッシュがあることになる。
OrthoPediatricsのバランスシートは健全か？
直近の貸借対照表から、オルソペディアトリックスには1年以内に返済期限が到来する4,170万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する2,010万米ドルの負債があることがわかる。 一方、現金は8,030万米ドルあり、1年以内に期限の到来する債権は3,460万米ドル相当である。 つまり、負債総額を上回る5,320万米ドルの流動資産を誇ることができる。
この短期流動性は、オルソペディアトリクスのバランスシートが決して伸びていないため、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、オルソペディアトリクスはネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、オルソペディアトリックスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたいなら、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
オルソペディアトリクスの12ヵ月間の売上高は1億4900万米ドルで、22％の増益であった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。
オーソペディアティクスのリスクは？
その性質上、赤字企業は長い間黒字を続けている企業よりもリスクが高い。 そして事実、過去12ヶ月間、オルソペディアトリックスはEBIT（利払い前・税引き前利益）で損失を出している。 実際、その間に4,600万米ドルの現金を消費し、2,100万米ドルの損失を出した。 しかし、7,020万米ドルのネットキャッシュがあるので、資本が必要になるまでにはもう少し時間がある。 OrthoPediatricsの昨年度の収益成長は輝かしいものであったので、やがて黒字化する可能性は十分にある。 営利目的でない企業は往々にしてリスクが高いが、大きな報酬を得られることもある。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、私たちは OrthoPediatrics社について知って おくべき 2つの警告サインを 見つけた。
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