楽観的な投資家がジョイント・コーポレーション（NASDAQ:JYNT）の株価を26％上昇させるが、成長は不十分

ジョイント・コーポレーション（NASDAQ:JYNT）の株価は、先月だけで26％上昇し、最近の勢いを維持している。 直近の上昇率はともかく、年間株価リターン6.7％はそれほど印象的ではない。

これだけ株価が急騰すると、米国ヘルスケア業界の半数近くがPER（株価純資産倍率）1.2倍以下であることを考えると、PER2倍のジョイントは避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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ジョイントの業績

最近、ジョイントと業界の収益成長に大きな違いは見られない。 可能性として考えられるのは、P/Sレシオが高いのは、投資家がこの控えめな収益実績が加速すると考えているためだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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収益成長指標は、高いP / Sについて何を教えていますか？

P/Sレシオを正当化するためには、ジョイントは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

昨年度の収益成長率を検証してみると、同社は11％増という立派な伸びを記録している。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で90％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後の見通しに目を向けると、来年は収益が減少し、4人のアナリストの予測では6.7％の減収となる。 業界が7.3％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

このことを考えると、ジョイントのP/Sが他の企業の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 大胆な投資家だけが、こうした収益の減少がいずれ株価に重くのしかかり、この株価が持続可能だと考えるだろう。

ジョイントのP/Sに関する結論

ジョイントの株価が大きく上昇したことで、同社のP/Sは大幅に上昇した。 PERは株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。

ジョイントのアナリスト予想を調べたところ、収益見通しが縮小しているにもかかわらず、高いP/Sが予想ほど引き下げられていないことがわかった。 このように収益減少が見込まれる場合、株価がそれに追随し、高いP/Sが妥当な範囲に戻るリスクがあると思われる。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。

投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。 ジョイント・ジャパンは1つの警告サインを示した。

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