インテュイティブ・サージカル社は2025年の株価上昇後も検討に値するか？

• インテュイティブ・サージカルがまだ魅力的な投資先なのか、それとも株価に疑問を感じているのか。あなただけではない。これは今、投資家の間でホットな話題だ。
• インテュイティブ・サージカルの株価は最近、過去1週間で2.2％上昇し、過去1カ月では6.6％上昇している。これは、市場が成長性やリスク要因を再評価している可能性を示唆している。しかし、過去1年間では、長期的には目覚ましい上昇にもかかわらず、株価は2.5％のリターンにとどまっている。
• 最近のヘッドラインは、ロボット手術の継続的な採用と、同社の新たな国際市場への進出に焦点を当てている。ヘルスケア業界におけるこのような幅広い認知が、長期的な成長率に見合わない上昇であったとしても、投資家の関心を高めている。
• 手っ取り早く知りたいなら、インテュイティブ・サージカルは現在、当社の割安度チェックで6点満点中0点だ。この後のセクションでバリュエーションにアプローチする様々な方法を掘り下げていくので、この記事の最後で得られる新たな視点に驚くかもしれない。

Intuitive Surgicalのバリュエーション・チェックは、わずか0/6。バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：Intuitive Surgical 割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在の価値に割り戻すことで、企業の本質的価値を推定する。Intuitive Surgicalの場合、このモデルはアナリストの今後5年間の予想に依拠し、さらにトレンドの外挿に基づく予測を行う。

現在、Intuitive Surgicalは約19億ドルのフリーキャッシュフロー（FCF）を生み出している。アナリストは、これが大幅に増加し、2029年までに53億ドル以上に達すると予想している。シンプリー・ウォール・ストリートは、2029年以降もさらに増加し、最終的には2035年までに年間FCFが71億ドルを超えると予測している。キャッシュフローはすべて米ドルで表示されている。

これらの予測キャッシュフローを用いると、Intuitive Surgicalの公正価値は1株当たり329.41ドルとなる。しかし、現在の株価に基づくと、DCFはマイナス70.5％の本源的割引を意味する。これは、モデルによると、Intuitive Surgicalの株価が推定公正価値よりかなり高く取引されていることを示している。

結果割安

DCF（ディスカウント・キャッシュフロー）分析によると、Intuitive Surgicalは70.5%割高である。917の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリュー機会を見つけましょう。

このIntuitive Surgicalの公正価値の算出方法の詳細については、当社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：Intuitive Surgicalの価格対収益

株価収益率 (PE) は、Intuitive Surgical のような成熟した高収益企業を評価する際によく用いられる指標です。これは、投資家が現在の利益1ドルに対して現在いくら支払ってもよいかを示すものだ。好調な収益は強固な基盤を提供するため、PEは特に意味のある指標となる。

PEレシオが「正常」であるかどうかを判断するには、成長見通しとリスクが大きな役割を果たすことを念頭に置くことが重要である。急成長企業や低リスク企業は高いPE倍率で取引される傾向があり、低成長企業や高リスク企業は一般的に低い水準で取引される。

現在、インテュイティブ・サージカルは72.48倍のPE倍率で取引されており、医療機器業界平均の27.99倍、同業他社平均の35.79倍を大きく上回っている。しかし、これらの数字を純粋に比較することは、特に強力な競争優位性と成長の道筋を持つ革新的な企業にとっては誤解を招きかねない。

そこで、Simply Wall St独自の「フェア・レシオ」の出番となる。この指標は、利益成長率、利益率、リスクプロファイル、業界、時価総額などの要素をブレンドしたものです。単純な同業他社比較や業界比較とは異なり、フェア・レシオは、企業の財務および戦略の全体像を考慮した上で、情報通の投資家が喜んで支払うべき金額を反映することを目的としています。Intuitive Surgicalの場合、フェア・レシオは39.75倍で、同社の実際の倍率を大幅に下回っている。

現在のPEとフェア・レシオの間のこの大きなギャップは、株価がファンダメンタルズや期待される業績によって裏付けられていないプレミアムで取引されていることを示唆している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1422社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：Intuitive Surgicalの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、将来の成長、収益、マージンに関する仮定を公正価値の見積もりと組み合わせ、事実と展望の両方に根ざした個人的な投資論文を作成することで、企業についてあなた自身の「物語」を語ることができるシンプルかつ強力なツールです。

伝統的なバリュエーション・モデルやアナリスト・ターゲットに依存するのではなく、ナラティブは企業の現在のストーリーをあなたの財務予測と算出された公正価値に直接結びつけます。シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、何百万人もの投資家がナラティブにアクセスし、作成することができます。

ナラティブを公開または閲覧すると、あなたのストーリーから算出された公正価値と現在の株価が即座に比較され、購入、保有、売却の判断に役立ちます。重要なニュースや新たな業績が発表されるとナラティブは自動的に更新されるため、最小限の労力でタイムリーかつ適切な視点を維持することができます。

例えば、長期的な成長と堅調な利益率を見込むなら、Intuitive Surgicalの公正価値は592.96ドルと高いと考える投資家もいる。また、フェアバリューを325.55ドル近辺と推定する慎重な見方もあり、適切なナラティブがいかに各投資家独自の見識とリスク選好度を反映できるかを示している。

Intuitive Surgicalについては、2つの代表的なIntuitive Surgical Narrativeのプレビューをご覧ください：

インテュイティブ・サージカル強気ケース

フェアバリュー：592.96ドル

5.30%割安（現在の価格$561.61に基づく）

収益成長率13.48%

• ロボット支援手術の世界的な採用が好調で、新市場と多様な手技に拡大し、経常収益と長期的な競争優位性を促進している。
• 強固な製品革新、AIとデジタルツール、規制当局の支援強化が、導入障壁の低減、収益増加、競争激化にもかかわらずリーダーシップの強化に寄与している。
• アナリストのコンセンサスでは2桁の増収増益が見込まれているが、国際的な制約、競争の激化、米国の償還リスクが管理されなければ上昇幅を制限する可能性があると警告している。

インテュイティブ・サージカル・ベアケース

フェアバリュー：400.91ドル

40.10%の過大評価（現在価格561.61ドルベース）

収益成長率12.02%

• インテュイティブ・サージカルは、ロボット支援手術のパイオニアであり、ダ・ヴィンチ・システムのインストールベースの拡大から、高収益のサブスクリプション型経常収益モデルを構築している。
• 同社は拡大を続けているが、株価が魅力的な価値を提供することはほとんどなく、現在株価はフェアバリューを大幅に上回って取引されており、現在の価格ではささやかな年間リターンしか提供していない。
• 回復力のあるマーケット・リーダーであっても、最近の株価下落は明確な買い機会を生み出しておらず、忍耐強い投資家は稀にしかない、より深いプルバックを待つことになる。

インテュイティブ・サージカルにはまだ続きがあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

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