イノヴェイジ・ホールディング・コーポレーション （NASDAQ:INNV）のPER（株価収益率）0.8倍は、PERの中央値が1.2倍前後である米国のヘルスケア業界の企業にとって、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。
InnovAge Holdingの最近の業績は？
InnovAge Holdingは最近、他の企業よりも収益の伸びが少ないため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの収益不振の業績が好転すると考えているため、P/Sレシオが緩やかであるということだ。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して比較的高い価格を支払うことになる。
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InnovAge HoldingのようなP/Sレシオが妥当であると見なされるためには、企業が業界と一致していなければならないという固有の前提がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年4.6％という高い収益成長率を達成した。 最近の堅調な業績は、過去3年間で合計19％の収益成長も達成したことを意味する。 したがって、最近の収益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予測では、来年は11％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の7.5％成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、イノヴェイジ・ホールディングが業界と比較してかなり類似したP/Sで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
InnovAge HoldingのP/Sに関する結論
我々は、株価売上高倍率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来的な期待を測るものであると言う。
現在、InnovAge Holdingは予想収益成長率が業界全体より高いため、予想P/Sより低い水準で取引されている。 おそらく、収益予測の不確実性がP/Sレシオを他の業界と一致させているのだろう。 この不確実性は株価にも反映されているようで、株価は安定しているものの、収益予測を考えるともっと高くなる可能性がある。
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もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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