投資家はガーダント・ヘルス社（NASDAQ:GH）の株価が31％上昇したことに満足しているようだ。

ガーダント・ヘルス社（NASDAQ:GH）の株価は、不安定な時期を経て31％上昇し、実に印象的な月となった。 残念なことに、先月1ヶ月の利益は、昨年1年間の損失をほとんど是正せず、株価はまだ14％下落している。

これほど株価が急騰した後、米国ヘルスケア業界のほぼ半数の企業の株価対売上高比率（P/S）が1.2倍を下回っている時、ガーダント・ヘルスはP/Sが4.9倍であり、調査する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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ガーダント・ヘルス社の最近の業績は？

ガーダント・ヘルスは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sが高いのは、投資家がこの好調な収益が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ガーダント・ヘルス社の収益成長の傾向は？

ガーダント・ヘルス社のようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在しています。

まず振り返ってみると、同社は昨年25％という目覚ましい増収を達成している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計103％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率19％の成長が見込まれる。 これは、業界全体の年率7.4％の成長予測を大幅に上回る。

この情報により、ガーダント・ヘルスが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最後に

ガーダント・ヘルス社の株価は、最近力強い上昇を見せており、P/Sを押し上げるのに大いに役立っている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

予想通り、ガーダント・ヘルス社のアナリスト予想を調べたところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが分かった。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを押し上げているようだ。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした収益見通しの高さが株価を支えているはずだ。

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