フルジェント・ジェネティクス（NASDAQ:FLGT）のバランスシートは健全か？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 フルジェント・ジェネティクス社（NASDAQ:FLGT）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ危険なのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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フルージェント・ジェネティックスの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2024年9月末時点でフルジェント・ジェネティックスの負債は291万米ドルで、1年前の589万米ドルから減少しています。 しかしその一方で、2億1,310万米ドルの現金があり、2億1,020万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。

フルージェント・ジェネティックスのバランスシートはどの程度強固か？

最新の貸借対照表データを拡大すると、フルジェント・ジェネティクスは12ヶ月以内に7,400万米ドルの負債、それ以降に2,490万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は2億1,310万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する6,490万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を上回る1億7910万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この黒字は、フルジェント・ジェネティックスのバランスシートが盤石であることを強く示唆している（そして負債は全く心配ない）。 この事実を考慮すると、同社のバランスシートは牛のように強いと考える。 簡単に言えば、フルジェント・ジェネティクスが負債より現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然出発点となる。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、フルジェント・ジェネティクスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

12ヶ月間で、フルジェント・ジェネティックスはEBITレベルで損失を出し、売上高は3.0％減の2億7,800万米ドルとなった。 これは3.0％の減少である。

フルジェント・ジェネティックスのリスクは？

統計的に言えば、損失を出す企業は利益を出す企業よりもリスクが高い。 そして、フルジェント・ジェネティクスは昨年1年間、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に2,900万米ドルの現金を使い果たし、1億6,500万米ドルの損失を出した。 このため同社は少々リスキーではあるが、2億1,020万米ドルのネット・キャッシュがあることを忘れてはならない。 これは、現在のペースで2年以上支出を続けられることを意味する。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスキーであるとは思われないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうではない。 フルジェント・ジェネティクスは、 当社の投資分析で2つの警告サインを示している ことにご注意ください。

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