ディフィニティブ・ヘルスケア・コーポレーション（NASDAQ:DH）のP/Sを特定するのは今難しい

ディフィニティブ・ヘルスケア・コーポレーション（NASDAQ:DH）の売上高株価収益率（P/S）3.4倍は、米国のヘルスケア・サービス業界の半数近くの企業のP/Sが2.2倍以下であることを考えると、魅力的な投資機会には見えないかもしれない。 しかし、P/Sが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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Definitive HealthcareのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ディフィニティブ・ヘルスケアの最近の収益成長は、他の多くの企業とほぼ同様です。 可能性として考えられるのは、P/Sレシオが高いのは、この控えめな収益実績が加速すると投資家が考えているからではないかということです。 そうでなければ、特別な理由もなくかなり高い価格を支払うことになります。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

Definitive HealthcareのようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界を上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が13％増加した。 これは、過去3年間で合計112％の増収を達成した、その前の優れた期間に裏打ちされたものである。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって素晴らしいものであったと言える。

展望に目を向けると、同社に注目している12人のアナリストの予測では、今後3年間は年率7.8％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は年率13％の成長を予測しており、こちらの方が魅力的であることがわかる。

このような情報から、ディフィニティブ・ヘルスケアが業界より高いP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

一般的に私たちは、売上高株価比率の使用は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。

アナリストは、ディフィニティブ・ヘルスケアの収益成長率が業界より低いと予想していますが、これはP/Sには全く影響していないようです。 同社の収益予想が弱いことは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善しなければ、P/Sは下落する可能性がある。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重であり続けるべきである。

パレードに雨を降らせたくはないが、ディフィニティブ・ヘルスケアの警戒すべき兆候を1つ見つけた。

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