ケアクラウド（NASDAQ:CCLD）にはかなりの負債があると考える

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 つまり、賢い投資家たちは、企業のリスクを評価する場合、負債（通常は倒産に関わる）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ケアクラウド・インク（NASDAQ:CCLD）がその事業で負債を利用していることはわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、新たな資本やフリーキャッシュフローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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CareCloudの負債とは？

下記の通り、2024年3月時点のCareCloudの負債は920万米ドルで、前年の1,010万米ドルから減少しています。 しかし、414万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約506万米ドルと少なくなっている。

CareCloudのバランスシートの強さは？

最後に報告された貸借対照表によると、CareCloudには12ヶ月以内に返済期限が到来する2,380万米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する1,170万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は414万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する1740万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を1,390万米ドル上回っている。

ケアクラウドの時価総額は3,180万米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、負債が過大なリスクをもたらしている兆候には注意したい。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、今後CareCloudが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

12ヶ月間で、CareCloudはEBITレベルで損失を出し、売上高は15％減の1億1300万米ドルに落ち込んだ。 私たちは成長を望む。

禁忌

CareCloudの減収は濡れた毛布のように心温まるものだが、金利税引前利益（EBIT）の損失はさらに魅力に欠ける。 実際、EBITレベルでは360万米ドルの損失となっている。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考える。 例えば、昨年の6,000万米ドルの損失が繰り返されることは避けたい。 要するに、本当にリスクの高い銘柄なのだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 我々は、 CareCloudの 4つの警告サイン （少なくとも1つは無視 できない）を 特定 した。

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