アルファテック・ホールディングス （NASDAQ:ATEC）のPER（株価収益率）3.9倍は、PERの中央値が約3.6倍である米国の医療機器業界の企業にとって、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾かもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。
アルファテックホールディングスの業績推移
アルファテック・ホールディングスは、ここ最近、他社を凌駕する収益成長で、比較的好調に推移している。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになることを期待しており、P/Sの高騰を抑えているのだろう。 同社がこの路線を維持できれば、投資家は収益に見合った株価で報われるはずだ。
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アルファテックホールディングスのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけだ。
昨年度の収益成長率を検証すると、同社は37％増という驚異的な伸びを記録した。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で233％という素晴らしい増収を記録している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。
将来に目を移すと、同社を担当する11人のアナリストの予想では、今後3年間の売上高は年率21％増となる。 これは、より広範な業界の毎年10％の成長予測を大幅に上回る。
これを考慮すると、アルファテック・ホールディングスのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
アルファテックホールディングスのP/Sの結論
株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益予想のバロメーターとしてはかなり有能だ。
アルファテック・ホールディングスのアナリスト予想を見てみると、その優れた収益見通しがP/Sを期待ほど押し上げていないことがわかる。 業界を凌駕する成長を遂げる強力な収益見通しを見る限り、この数字にまつわる潜在的な不確実性がP/Sレシオを若干圧迫しているとしか考えられない。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
しかし、アルファテック・ホールディングスには2つの警告的兆候がある。
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