一部の株主にとって残念なことに、エイピックス・メディカル・コーポレーション（NASDAQ:APYX）の株価はこの30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間55％の損失を抱えている。
これほど大きく値下がりした後ではあるが、エイピックス・メディカルのPER（株価純資産倍率）0.9倍は、PER3.1倍以上の企業が約半数を占め、PER8倍以上の企業もごく普通に存在する米国の医療機器業界と比較すれば、今は強い買い手に見えるかもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
エイピックス・メディカルの最近の業績は？
エイピックス・メディカルは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの好調な収益実績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 もしあなたがこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、エイピックス・メディカルは業界を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年18％という目覚ましい収益成長を遂げた。 喜ばしいことに、過去12ヶ月間の成長により、売上高は3年前と比較して89％増加している。 つまり、その間に同社が収益を大きく伸ばしたことを確認することから始めることができる。
同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年間6.8％増加すると予想されている。 これは、より広範な業界の毎年10％の成長予測を大幅に下回る。
これを考慮すると、エイピックス・メディカルのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。
エイピックス・メディカルのP/Sは投資家にとって何を意味するのか？
エイピックス・メディカルのP/Sは、最近の株価と同じくらい弱く見える。 株価対売上高比率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
エイピックス・メディカルが低いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるためだ。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主因となっているようだ。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。
また、エイピックス・メディカルに3つの警戒すべき兆候を見つけたことも注目に値する。
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